MACD

Indicatorul Moving Average Convegence Divergence (MACD) reprezinta convergenta si divergenta mediilor mobile. El se construieste ca diferenta intre doua medii mobile, care este exprimata prin histograme (hasurari verticale). Ca semnal de intrare in piata se intrebuinteaza media mobila a indicatorului MACD (linia semnal). Acesta este unul din cei mai cunoscuti indicatori clasici, intrebuintat de majoritatea traderilor si analistilor pe pietele financiare pentru a analiza puterea de evolutie a trendului. De obicei, pentru crearea indicatorului se folosesc mediile mobile exponentiale (EMA) cu perioade de 26 si 12, iar ca linie semnal — media mobila cu un timp 9.

MACD = EM A12-EM A26-EM A9*(EM A12-EM A26)

Reguli generale de utilizare a indicatorului sunt urmatoarele:

Cand histogramele MACD se gaseste mai sus de linia zero, trendul este ascendent, cand se gaseste mai jos — de coborare.

Cat timp MACD formeaza noi histograme pozitive mai inalte, trendul ascendent are potential de continuare (la trendul de coborare situatia este identica).

Cand pretul formeaza un nou maxim, iar histogramele MACD sunt mai jos decat maximul anterior, se apreciaza ca trendul ascendent pierde din putere si probabil urmeaza o scadere a pretului. Acest efect se numeste divergenta (Divergence) trendului si anticiparea corecta a pretului viitor este probabila, deoarece divergenta indica potentiala schimbare a directiei pretului.

 

 

Divergenta reprezinta diferenta intre directia pretului si directia indicatorului, si reflecta principiul neconfirmarii tendintei curente a pietei. Cand maximele preturilor sunt confirmate de maximele indicatorului, inseamna ca trendul este sustinut de entuziasmul traderilor, care asteapta ca pretul sa atinga un nivel si mai inalt. Neconfirmarea inseamna ca noile varfuri sunt atinse mai mult din inertie, si din lipsa unui numar mare de vanzatori care sa stopeze cresterea pretului. In aceasta situatie apare momentul cand tranzactiile de cumparare s?au efectuat si in piata au ramas putini cumparatori (volumul ordinelor de cumparare este nemaipomenit de mic). In acest moment chiar si un volum redus de vanzari (cel mai mereu din cauza inchiderii pozitiilor lungi) determina scaderea pretului, deoarece sunt mai putini cumparatori si volumele la cumparare sunt minime. Acest moment este benefic pentru deschiderea pozitiilor impotriva trendului, deoarece probabilitatea inlocuirii directiei este nemaipomenit de mare, cat si potentialul profit. Rationamentul in cazul unui trend de coborare este identic. nasterea divergentei reprezinta un semnal important nu numai pentru indicatorul MACD, dar si pentru alti oscilatori, ca RSI, Stochastic etc.

Media Mobila — Moving Average (MA)

Media mobila este folosita pentru analiza continuitatii datelor si obtinerea informatiilor generale despre miscarea pretului in timp. Pentru analiza tehnica, MA este un indicator important si de multe ori folosit . Reprezentata grafic, acesta arata tendinta curenta a pietei, excluzand fluctuatiile de moment.

Acest indicator dispune de urmatoarele caracteristici:

• costul

• timpul

• Tipul

De exemplu, avem sirul numeric:

a1‚ a2‚ a3‚ a4‚ a5‚ a6‚ a7‚ a8‚ a9, a10‚ a11‚ a12‚ a13‚ a14‚ a15 Dupa cum am mentionat, in analiza tehnica sunt utilizate 4 preturi: de deschidere (Open), de inchidere (Close); minim (Low) si maxim (High) pentru o anumita un timp. Valoarea MA indica costul folosit pe fiecare bara a graficului. Se va schimba valoarea medie a Open, Close, Low si High?

In calculul MA sunt incluse valorile:

• Median Price = (High+Low)/2

• Typical Price = (High+Low+Close)/3

• Weighted Close = (High+Low+Close+Close)/4

Urmatorul parametru este un timp. Acesta este un numar ce indica un timp de timp in care vor fi analizate datele. De exemplu, Daca un timp este 34, atunci marimea curenta a MA se va calcula din datele obtinute pe ultimele 34 de perioade ale graficului (ex: pentru graficul zilnic reprezinta ultimele 34 de zile).

Al treilea parametru este tipul MA. Exista mai multe modele de MA, dar vom analiza trei dintre acestea:

• Media Mobila Simpla (Simple MA — SMA)

• Media Mobila Exponentiala (Exponential MA — EMA)

• Media Mobila Liniara (Linear Weighted WMA)

Figura Trei varfuri

O caracteristica a acestei figuri consta in faptul ca fiecare miscare se incheie la un nivel de 1,27 sau 1,618. In plus, in figura observam o simetrie in dinamica evolutiei pe diferite perioade de timp. Semnalele acestei figuri, de regula, urmaresc un profit mare si adesea dupa ele urmeaza o schimbare de lunga durata a directiei trendului. Din punct de vedere al analizei valurilor, aceste figuri reprezinta Diagonale Finale (Ending Diagonals) sau impulsul de final.

 

 

Fig. 92 Figura Trei varfuri in evolutie descendenta, indica un semnal pentru cumparare in punctul 3.

 

 

Fig. 93 Figura Trei varfuri in evolutie ascendenta, indica un semnal pentru vanzare in punctul 3.

 

 Aceste figuri, de obicei, arata incetinirea evolutiei si anticipeaza o schimbare puternica a directiei pretului. Observam un potential ridicat al profitului la formarea acestor figuri, care se ivesc la sfarsitul unui trend important. In fig. 94 este prezentat un exemplu al acestei figuri pentru perechea valutara GBP/USD. Din grafic observam ca fiecare impuls formeaza un nou maxim, dar nu reprezinta un val ascendent. Acesta este un indiciu ca entuziasmul cumparatorilor scade si urmeaza o schimbare a directiei de trend.

 

 

Fig. 94 Figura Trei varfuri (GBP/USD, H4)

 

MetaTrader — Admiral Markets Figurile, de obicei, sunt usor de identificat si reprezinta indicatori ce ofera posibilitati eficiente de tranzactionare. Pentru a recunoaste usor figurile si a utiliza semnalele, este util sa urmarim periodic corelatiile dintre valuri. O prioritate, in acest caz, o beneficiaza de indicatorul ZUP. Acesta calculeaza toate raporturile dintre valuri, care formeaza situatia curenta a pietei la asamblare indicatorului ZigZag.

 

 

 

Fig. 95 indicatorul ZUP (EUR/USD, H4)

 

MetaTrader — Admiral Markets Din fig. 95 observam cat de usor si din timp putem identifica genurile cu ajutorul indicatorului ZUP. In acest caz avem figura ce corespunde caracteristicilor modelului Liliac. Prima corectie descendenta ajunge relativ la nivelul 0.382 (0.36), iar a doua — la nivelul 0.66, unde apare momentul oportun de cumparare.

Figura „Liliac”

Pentru aceasta figura este caracteristica corectia pana la 0,886 din lungimea valului XA, cu ajutorul caruia determinam suprafata potentiala de schimbare a directiei (punctul D). dezvoltarea din punctul B se cere sa fie mai mica de 0,618 (aprox. 0,50 sau 0,382 din XA). Proiectia BC pentru punctul D este de obicei de la 1,618 pana la 2,618.

 

 

 

Fig. 86 — Liliac. In punctul D avem un semnal pentru deschiderea pozitiei de cumparare.

 

 

 

Fig. 87 — Liliac, In punctul D avem un semnal pentru a deschiderea pozitiei de vanzare. In majoritatea figurilor de tip Fluture observam o anumita proportie (1,27; 1,382; 1,618), sau valurile AB si CD sunt egale, ceea ce reprezinta confirmarea figurilor.

 

 

 

Fig. 88 Egalitatea valurilor AB si CD din figura, indica un semnal pentru deschiderea pozitiei de cumparare in punctul D.

 

 

Fig. 89 Egalitatea valurilor AB si CD din figura, indica un semnal pentru deschiderea pozitie de vanzare in punctul D. Egalitatea valurilor in timpul unei corectii este intalnita frecvent si poate fi aplicata in anticiparea viitorului nivel de schimbare a directiei (punctul D). In fig. 90 pe graficul perechii valutare GBP/USD, este prezentat un model ce demonstreaza ca momentul potrivit pentru cumparare apare atunci cand a doua unda descendenta CD are lungimea egala cu prima unda (AB).

 

 

 

Fig. 90 Liniile AB si CD sunt egale (GBP/USD, H1) MetaTrader — Admiral Markets Figura 5-0 reprezinta un caz deosebit de egalitate a lungimii valurilor AB si CD.

 

 

Figura 5-0 este formata in timpul unei evolutii descendente. In punctul B se construieste un minim marginal, dupa care urmeaza o crestere brusca a pretului (din punctul D). Semnalul este dat de cresterea puternica din punctul B (1,618 — 2,236) si formarea punctului D ce reprezinta o corectie de 50% din BC.

Figura Rac (Crab)

Caracteristic acestei figuri este intervalul de pret ingust spre punctul D, de schimbare a directiei. Punctul D reprezinta proiectia 1,618 din linia XA si latimea valului BC (2,236; 2,618 sau 3,618). De obicei figura stabileste cu exactitate punctul de schimbare a directiei si solicita un nivel minim pentru Stop Loss.

 

 

 

Fig. 84 prezinta schema figurii Rac. In punctul D avem un potential semnal pentru deschiderea pozitiei de cumparare.

 

 

 

Fig. 85 prezinta ideea figurii Rac. In punctul D avem un potential semnal pentru deschiderea pozitiei de vanzare.

Fluturele (Butterfly)

Cea mai cunoscuta figura este denumita Fluture.

 

 

Dupa un impuls puternic intr-o anumita directie, de exemplu ascendenta (figura 101, punctul A), se dezvolta o corectie sub forma de zig-zag. Prima miscare de la valul principal atinge nivelul de la 50% pana la 61,8% din corectie (punctul B), dupa care dezvoltarea este ascendenta (directia valului de baza — punctul C), care ajunge la 61,8% din primul declin. Aici dispune de loc o noua corectie care formeaza o spirala (punctul D), si corectia atinge intinderea 61,8% — 76,4% din lungimea valului A. Concomitent se constitue doua triunghiuri care au un punct comun B. Aceste triunghiuri creeaza o figura asemanatoare unui fluture, care da numele acestei figuri (Butterfly). Avantajul acestui model il constituie formarea punctului D ( intinderea 61,8 — 76,4%) cu un potential mare de profit si risc minim. Daca piata in aceasta intinderea va evolua in directia valului principal, atunci va urma o miscare puternica ascendenta cu tinta minima la nivelul punctului A.

 

 

In practica figura este de multe ori intalnita pe diferite intervale de timp. Nu conteaza Daca figura se refera la valul doi sau patru, sau la un zig-zag — in toate cazurile posibile potentialul in punctul D este semnificativ. Desigur este obligatorie plasarea ordinelor Stop Loss.

FIGURI PROPORTIONALE PE VALURI

In anii ’30 ai secolului XX, H.M.Gartley (in „Profits In The Market”) descrie un sir de figuri de multe ori intalnite pe pietele financiare. Mai tarziu acestea devin populare multumita lui Larry Pesavento si Scott Carney.

Figurile proportionale pe valuri se zaresc in graficele unde nivelele Fibonacci sunt bine evidentiate, dupa nasterea carora urmeaza o schimbare a directiei pretului. Acestea se intrebuinteaza pentru a produce punctele potentiale de intrare in piata.

In cazul in care aplicam termenii din teoria valurilor, atunci majoritatea acestor figuri reprezinta combinatii ale corectiilor sau formatiuni de epuizare a trendului, dupa care, de obicei, urmeaza o miscare puternica in directia opusa. Ele pot fi tot timpul observate pe pietele financiare.

Murray Math

Acest indicator este folosit pentru stabilirea nivelelor — cheie si tranzactionarea urmarind aceste nivele. Modelul se bazeaza pe una din teoriile lui Gann, in care este folosit raportul 1/8 pentru a provoaca proportiile miscarilor preturilor. Aportul lui Murray consta in faptul ca el a creat un sistem geometric, utilizand unele reguli ale teoriei lui Gann si lumanarile japoneze. Principiile de baza sunt: identificarea trendului pietei si tranzactionarea in limitele acestuia, iesirea rapida din piata cu profit (de la un nivel la altul). Canalul evolutiei preturilor este impartit in opt parti, fiecare considerat un nivel critic.

 

 

In fig. 79, graficul EUR/USD de patru ore, este prezentat factorul Murray Math. Cand pretul creste, nivelele indicatorului sunt considerate zone de rezistenta , iar cand acesta scade — zone de suport. In cazul in care nivelul este strapuns, cel mai probabil cursul va atinge nivelul urmatorul. astfel , strapungerea unui anumit nivel este considerata un semnal pentru deschiderea pozitiilor, iar atingerea nivelului urmator — tinta pentru a inchide tranzactia. Din exemplul prezentat observam ca in opt cazuri de strapungere se atinge nivelul urmator, si doar in patru cazuri acest nivel nu este atins. Desigur, pot fi utilizate ordinele Stop Loss, care pot fi plasate la ultimul varf, in directia opusa strapungerii. In exemplul relatat distanta intre nivele este de 120 de pips, iar stop loss minim folositor — aproximativ 60 de pips, ceea ce inseamna ca raportul risc/profit este de 1/2, adica probabilitatea efectuarii unei tranzactii profitabile este de doua ori mai mare.

Fibo Calc

Factorul Fibo Calc este realizat ca un sistem de tranzactionare bazat pe proportiile Fibonacci. Acesta poate fi intrebuintat in calitate de reper in definirea strategiilor de tranzactionare Intraday. Factorul stabileste nivelele Fibonacci pe baza fluctuatiilor zilnice si arata intinderea favorabila pentru deschiderea pozitiilor, plasarea Stop Loss si Take Profit, calculand raportul dintre risc si castig (Risk/Reward).

 

 

 

In fig. 78 este prezentat un exemplu al indicatorului Fibo Calc.

Pentru a cauzeaza directia ulterioara a pretului, analizam tendinta inceputa in ziua precedenta. In acest caz, tendinta este descendenta (Down Trend). Este indicata intinderea pentru deschiderea pozitiei (Sell Level-115,51) si nivelul pentru inchiderea pozitiilor (Stop Level 115,68). Sunt evidentiate Zonele favorabile pentru tinta profitului (Profit Target 1, 2, 3) cu raportul proportional intre risc si profit (Risk/Reward Ratio).

Fibo Retracement 3

Acest indicator proiecteaza nivelele Fibonacci dupa valurile de durata scurta si lunga. (fig. 77)

In fig. 77, graficul perechii valutare EUR/USD pe o ora, este prezentat un exemplu al indicatorului Fibo Retracement 3. Dupa atingerea maximului in 1,3683, cursul urmeaza o corectie descendenta, care ajunge exact la nivelul de 38,2%. evolutia ascendenta ulterioara se opreste la nivelele 38,2% si 61,8% fata de corectie.

ALTI INDICATORI SI METODE DE ANALIZA PROPORTIONALA

Pivoti (Pivot Levels)

Metoda pivotilor permite pronosticarea evolutiei pietei cu ajutorul unor calcule simple. mai mereu este utilizata pentru strategiile de tranzactionare in cadrul unei zile (intraday), numita metoda pivotului zilnic. Pivotul — este nivelul pretului la strapungerea caruia se schimba directia pietei in acea zi. El este calculat pe baza pretului de inchidere (Close), a maximului (High) si minimului (Low) zilei precedente.

Formulele de calcul a pivotilor sunt:

Pivot = (High+Close+Low)/3

Suport 1= 2*Pivot-High

Rezistenta 1 = 2*Pivot-Low

Suport 2 = Pivot-(R1-S1)

Rezistenta 2 = Pivot+(R1-S1)

Suport 3 = Low-2*( High-Pivot)

Rezistenta 3 = High+2*(Pivot-Low)

Daca piata se deschide sub nivelul Pivot, se considera ca in cursul zilei vor fi profitabile pozitiile scurte (vanzare). Respectiv, Daca piata se deschide mai sus de nivelul Pivot, aceasta va fi o zi favorabila pentru deschiderea pozitiilor lungi (cumparare). Pivotii, trainica 1 si Suport 1 se considera cele mai importante. Nivelele: trainica 2, trainica 3 sau Suport 2, Suport 3 mai mereu corespund momentelor de supra?cumparare si supra?vanzare, de aceea servesc ca reper pentru inchiderea pozitiilor.

In fig. 76 este aratat exemplul nivelelor pivot. Observam cum costul evolueaza in ambele directii de la pivot, atinge nivelele de trainica si suport. Cand un nivel este strapuns, costul urmareste nivelul urmator.

RETEAUA GANN

Reteaua Gann se formeaza identic evantaiului. Sub un unghi de 45 de grade, de la varf la baza, se proiecteaza linii asadar incat sa includa primul ciclu al miscarii preturilor (punctele 1, 2, 3 din fig. 75). Reteaua asadar aparuta, stabileste unghiul de aplecare a evolutiei preturilor, rezistentelor si suporturilor temporare. Cand costul creste, miscarea corespunde liniilor ascendente, iar cand acesta scade — liniilor descendente.

 

EVANTAIUL GANN

Evantaiul Gann este compus din 9 linii de suport si durabila fiind realizate sub unghiuri diferite . Linia din centru formeaza un unghi de 45 de grade cu axa orizontala a graficului.

 

 

 

 

 

Pentru integrarea evantaiului Gann, este bine determinat minimul sau maximul istoric, din care desfacem evantaiul in directia ultimului val, sub un unghi de 45 de grade. Asadar razele obtinute ale evantaiului servesc drept repere pentru potentiale persistente si suporturi ale pretului.

Canalele Fibonacci (Fibonacci Channels )

 

 

 

Canalele Fibonacci sunt trasate conform primului ciclu in directia noului trend. Primul ciclu reprezinta baza-varf-baza (punctele 1,2,3 din fig. 72), in cazul unui trend ascendent, sau varf-baza-varf in cazul unui trend descendent . Canalele Fibonacci reprezinta linii importante de durabila si suport. Acestea reflecta principiul conform caruia trendul nu se dezvolta uniform, dar are perioade de accelerare si incetinire.

William Gann (1878-1955)

Cand vorbim despre analiza proportionala, se cere sa amintim de unul dintre cei mai de succes traderi pe pietele financiare — dr. William Gann, autorul uneia dintre absolut, cele mai bune teorii care explica miscarea preturilor in timp. Gann a utilizat numeroase metode geometrice si matematice de pronosticare. are multi adepti si discipoli, dar in practica teoriile lui sunt dificil de aplicat. Ne vom opri numai la principiile de baza ale metodelor sale si vom analiza doua instrumente care sunt accesibile in platforma de tranzactionare MetaTrader 4. Conform teoriei lui Gann, evolutia optima a preturilor are loc sub un unghi de 45 grade. Teoria presupune ca geometria miscarii preturilor si unghiurile formate de piata sunt baza previziunii miscarilor ulterioare.

Expansiunea Fibonacci (Fibonacci Expansion )

 

 

Expansiunea Fibonacci reflecta asa-numitul Fibo exterior . Proiectarea tintei si a limitei pretului incepe din ultimul val in directia curenta. In exemplul din fig. 71, lungimea valului AB va fi un reper pentru proiectarea punctului C. Aceasta metoda se utilizeaza cand asteptam ca valul curent sa depaseasca lungimea ultimului, dar in directie opusa (CD>BC). deseori , cand urmarim un impuls puternic (valul AB), urmat de corectia (BC), urmatorul val (CD) va avea un anumit raport fata de primul val de impuls. De exemplu, CD=0,618 (sau 1, sau 1,618) de la AB. Aceasta metoda este cunoscuta drept tinta lui Joe DiNapoli.

Arcul Fibonacci (Fibonacci Arcs )

 

Uzitarea Arcului Fibonacci este identica evantaiului, dar arcul are urmatorul avantaj: ia in considerare factorul timp. Arcul este recomandat in urma unui val puternic ( In cazul in care in scurt timp pretul efectueaza o miscare puternica), cand incepe o corectie de durata cu fluctuatii nesemnificative ale pretului.

Mai mereu, arcul actioneaza ca un limitator al pretului pentru o perioadalunga de timp, in cazul in care sunt proiectate din varful valului important (fig. 70).

Evantaiul Fibonacci (Fibonacci Fan )

Evantaiul Fibonacci (Fibonacci Fan) se uziteaza identic retragerilor (Retacement), in punctul unui important varf sau baza anterioara. Liniile evantaiului constituie nivelele de trainica si suport.

Retragerea Fibonacci (Fibonacci Retracement )

Metoda respectiva este deseori aplicata pentru aprecierea marimii valurilor, atat de corectie (impotriva miscarii trendului principal), cat si de impuls (cele care imping preturile in directia trendului de baza).

In fig. 64 avem un exemplu de retragere (retracement) a perechii valutare EUR/JPY. Din data de 19 aprilie pana in 03 mai cursul a crescut nemaipomenit de mult (evidentiata cu o linie pe grafic), ceea ce estimeaza o tinta a pretului pentru corectia ulterioara. Cand incepe miscarea descendenta, cursul ajunge la nivelul 0,382 in raport cu valul ascendent precedent, pentru o scurta durata se curata de acest nivel, atinge 0,618 si continua cresterea. Acest caz este tipic pentru corectii.

 

 

Nivelele astfel proiectate, cel putin temporar actioneaza ca linie de suport sau de rezistenta , si se intrebuinteaza de catre participantii pietei drept vectori pentru fixarea profitului (Take Profit). Daca un nivel este strapuns, creste probabilitatea atingerii urmatorului. In exemplul graficului EUR/ USD zilnic (fig. 65), valul descrescator stabileste nivelul de la care proiectam tintele ulterioarele de miscare ascendenta. In timpul miscarii ascendente, cursul intampina rezistenta temporara, la nivelele 0,382; 0,618; 0,764; 1,618 si 2. Cand un nivel este strapuns, costul se indreapta catre urmatorul.

Una din metodele de determinare a nivelelor Fibonacci o constituie integrarea indicatorului tehnic Zig-Zag, care este inclus in lista indicatorilor din platforma de tranzactionare MetaTrader 4. indicatorul respectiv evidentiaza fiecare val important din miscarea pretului, ignorand fluctuatii nesemnificative.

Exista si un alt indicator — Zig-Zag Fibo Beta, care formeaza nivelele Fibonacci (aceste nivele sunt Fiind realizate automat dupa ultimul zigzag).

 

In exemplul din graficul perechii valutare USD/CHF de 4 ore (fig. 67), indicatorul Zig-Zag Fibo Beta stabileste nivelele Fibonacci dupa ultimul val descrescator . Observam ca la ascensiune costul intampina rezistenta la nivelul 38,2%.

Sirul Fibonacci

Acest sir de numere se constitue astfel : fiecare numar anterior constituie suma a doua numere precedente:

1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 2584…

de pareciat in acest sir este faptul ca frecvent intalnim o anumita legitate: orice numar alegem din acest sir, raportul acestuia fata de celelalte tinde spre 0,618 si 1,618 si cu cat este mai mare numarul, cu atat se beneficia de mai exact acest raport. In cazul in care vom compara oricare numar cu primele alaturate, sau cu urmatoarele, se constata ca raportul lor este 0,382 si 2,618, respectiv — 0,236 si 4,236.

Lungimile miscarilor pretului pe pietele financiare indeplinesc continuu unul din raporturile enumerate mai sus. Cum se masoara si se pune nivelele Fibonacci?

Valul de baza, corectie, divergenta

Cel mai de multe ori utilizat mijloc de masurare si prognozare a lungimii miscarii pretului dupa lungimea ultimului val, format in directie opusa, este Fibo inauntru. Prin val este inteleasa miscarea pretului de la varf spre baza sau de la baza spre varf (acest termen este utilizat de Charles Dow si Elliott (vezi capitolul Analiza valurilor). aproximativ, la finalul unui val descrescator si inceperea unei miscari crescatoare, luam drept unitate lungimea acestui val si proiectam nivelele Fibonacci (fig. 62). Aceste nivele, pe de o parte, reprezinta tintele viitoarei miscari ascendente, iar, pe de alta parte joaca rolul de rezistenta sau suport.

 

In exemplul prezentat (fig. 63), dupa terminarea valului AB, acesta devine o unitate de masura pentru proiectarea urmatorului val BC. Corectia BC atinge 0,618 din lungimea AB. In continuare, valul BC este utilizat drept unitate pentru a proiecta nivelul potential in punctul D. Valul CD are lungimea de 1,1618 raportata la BC. In plus, de la valul BC proiectam si nivelul de 2,618, care corespunde punctului F. Valul DE se corecteaza pana la 0,382 fata de CD si in acelasi timp nivelul punctului E coincide cu nivelul punctului B, confirmand regula: linia de rezistenta strapunsa se transforma in suport. De la lungimea valului DE proiectam tinta 2,618, unde se va termina urmatorul val — EF. Dupa cum observam, proiectia punctului F este prognozata de doua valuri: 2,618*BC si 2,618*DE. Cand doua sau mai multe proiectii Fibo, realizate de variabile valuri coincid, atunci este extrem de proabil ca acest nivel sa constituie un punct reversibil. Nivelele Fibonacci, proiectate corect, actioneaza ca un magnet pentru preturi si, totodata, ca nivele de schimbare a directiei sau, in cel mai rau caz, ca o rezistenta temporara.

Este necesar de luat in considerare, ca marja de eroare poate fi de 4-5% fata de tinta stabilita. astfel , la miscarea de 100 puncte (pips) este posibil ca costul sa nu atinga sau sa depaseasca acest nivel cu 4-5 pips. In cazul in care miscarea pretului este de 1000 de pips, atunci abatearea de +/- 40, 50 pips este posibila.

ANALIZA PROPORTIONALA

Analiza proportionala masoara miscarile pretului si este recomandat ca toti participantii la tranzactionare sa o cunoasca. Ca trader profesionist, este importanta intelegerea nu numai a directiei viitoarei miscari, dar si limitelor acesteia. In caz contrar, riscam sa nu obtinem profitul maxim posibil sau, ezitand, sa ratam momentul oportun de iesire din piata. Metodele de determinare a nivelelor-cheie sunt nemaipomenit de diferite , dar ne vom opri la cele mai cunoscute si moderne. Cu mai mult de o suta de ani in urma, brokerii burselor de valori au descoperit regula retragerii (Retracement). Ei au observat ca, atunci cand piata a efectuat o miscare puternica intr-o directie, de regula, urmatoarea miscare in directia opusa (corectia) se opreste la distanta egala cu 1/3 sau 2/3 din lungimea miscarii initiale. Cand analistii au inceput sa studieze in detaliu aceasta corelatie, au constatat ca retragerile se opresc mai exact la nivelele 0,618 si 0,382, care reprezinta asa-numita sectiune de aur. Atunci ei au apelat la teoria matematicului italian Leonardo Fibonacci si la regula sectiunii de aur. De fapt, sectiunea de aur era utilizata in matematica, arta si arhitectura de grecii antici, iar pe pietele financiare s-a raspandit in forma de numere sau sirul Fibonacci. In aceasta carte nu vom descrie amanuntit istoria si detaliile acestei teorii, desi acolo pot fi intalnite multe informatii utile. Sa ne amintim numai cele mai importante, ce au o relevanta directa in analiza pietelor financiare.

Figura MSVD

Dupa multi ani de observatii si utilizare a figurilor de pret in tranzactionarea pe pietile financiare, s-au acumulat destul de multe probleme privind influenta lor asupra pietei, eficacitatea, probabilitatea etc. intervin intrebari, ca de exemplu: este posibil, oare, determinarea exacta a deschiderii si inchiderii pozitiilor, tinta profitului prognozat si alte elemente conform metodologiei propuse? In timp, traderii observa anumite legi, modele de comportament al pietei, care, In cazul in care vor rezista la testele timpului , pot fi uzate drept noi modele de pret.

Sa vorbim acum de un element nou in teoria deja existenta si sa cream un nou model de pret, a carui insusire pana acum nu a mai fost publicata, pentru a fi mai restransi in determinarea tintei la asamblare analizei grafice.

Dupa cum am mentionat, importanta figurilor de pret consta in faptul ca acestea creaza tinte concrete, pe care piata le atinge dupa strapungerea nivelului corespunzator. Aceste tinte pot fi privite ca puncte de fixare a profitului. Analizand tabelul 1, mentionam ca piata, de obicei, nu atinge aceste tinte 100 %. De ce asa se intampla? Ce se schimba? Ce face ca piata in unele cazuri sa nu atinga tinta, iar in alte cazuri sa o depaseasca? Raspunsul la aceste intrebari este ascuns in combinatia complexa a conditiilor de piata si a timpului cand se dezvolta miscarea.

Va fi, oare, o diferenta intre atingerea tinte intr-o zi sau in mai multe zile, intr-o saptamana sau mai multe?

Raspunsul — DA.In raport cu timpul dupa strapungerea unui anumit model, tinta acesteia de asemenea se deplaseaza. Aceasta deplasare poate fi:

• Pozitiva — tinta se spala de nivel, potentialul profit creste;

• Negativa — tinta se apropie de nivel, potentialul profit devine mai mic.

Pentru a instiga schimbarea tintei in raport cu timp si conditiile de piata, cream o regula, cu numele de „MSVD”. Pe scurt, aceasta poate fi formulata in modul urmator: schimbarea tintei de profit in raport cu timpul trecut de la strapungerea figurii, se instiga in raport cu panta liniei (de suport sau solida ), care a confirmat figura (care a fost strapunsa).

 

 

Sa ilustram cele expuse cu ajutorul unui exemplu. In figura 61 este este prezentata solutia ideala a modelului cap-umeri. in acest fel totul corespunde caracteristicilor deja analizate. Ce impresie ramane de la ilustrare? Tinta profitului este distanta dintre cap si linia gatului de la punctul strapuns sau punctul A. Din exemplul nostru observam ca tinta nu este atinsa 100%, numai relativ 85% (punctul B). Aceasta inseamna ca, tranzactionand dupa Aceasta figura, stabilind ordinul Take Profit si urmand cu exactitate regulile figurii, tinta nu va fi atinsa. Rezulta ca am interpretat gresit modelul si suntem martorii unui semnal fals? Aceasta afirmatie este negativa. Figura este absolut corecta, numai ca tinta profitului s-a deplasat putin in timp. Cu alte cuvinte , in modelul prezentat, tinta este in punctul A, In cazul in care miscarea se va realiza foarte rapid. Cu cat se amana mai mult inceputul declinului, cu atat mai mult se va schimba tinta. In raport cu viteza de dezvoltare a evolutiei, tinta poate fi schimbata de la punctul A spre punctul B.

Modelul MSVD reflecta un nou nivel al teoriei referitoare la figurile de pret, atragand atentia la asa-numitele tinte dinamice.

Figurile in cifre

Analizand figurile, le vom clasifica dupa gradul de importanta si probabilitatea atingerii tintei pronosticate. Rezultatele se bazeaza pe cercetarile figurilor sesizate pe graficele pietelor financiare (Forex, de actiuni, futures de marfuri). Indicatorii pentru unele figuri lipsesc din cauza raritatii aparitiei acestora.

Diamantul (Diamond)

 

 

 

Figura Diamant (fig. 59) se constitue ca un Triunghi Crescator, care trece in Triunghi Simetric. Regulile acestui model se bazeaza pe cele ale Triunghiului Simetric.

Specificatiile figurii:

• Formarea Triunghiului Crescator;

• Prezenta a 4 puncte pentru formarea Diamantului;

• Momentul deschiderii tranzactiei, tinta profitului si nivelul Stop Loss se instiga dupa regulile Triunghiului Simetric;

• Volumul de tranzactionare scade initial — la formarea triunghiului crescator, apoi creste treptat. Dupa care scade, confirmand triunghiul simetric. Dupa strapungerea figurii volumele creste considerabil. Pe piata, Diamantul este intalnit nemaipomenit de rar, si este o figura de incertitudine. Acesta poate fi atat de inversare a trendului cat si de continuare.

 

 

In fig. 60, graficul EUR/USD de 4h, pentru durata 10.10.2006-19.10.2006, este prezenta figura Diamant, care in cazul dat este de inversare a directiei. Tinta profitului, determinata de triunghiul simetric, este atinsa cu exactitate.

Figurile variabile

Figurile diferite — modele de pret, care pot fi de inversare a directiei trendului si de continuare

Figura de mai sus este cunoscuta ca Dreptunghi. Ea reflecta un timp de consolidare. Aceasta este o figura cu caracteristici duble. In functie de etapa de evolutie a trendului si un timp de formare a acesteia, Poti preciza rolul ulterior (al figurii de inversare sau de continuare).

Specificatiile figurii:

• Prezenta a doua nivele puternice;

• Pozitia se deschide in punctul de strapungere. Tinta profitului o reprezinta inaltimea figurii. Stop Loss se stabileste mai jos sau mai sus de nivelul strapuns.

In fig. 58 este prezentat un Dreptunghi format pe graficul USD/CHF de 4h, in un timp 07.08.2007 — 10.08.2007. In cazul exemplificat, evolutia ascendenta continua si dupa formarea figurii.Dreptunghiul poate fi interpretat si ca alta figura: de exemplu, In cazul in care ne intoarcem la modelul Varf Triplu si la graficul analizat AIG, atunci vom observa ca o asemenea figura poate fi interpretata ca Patrat. In acest caz, Dreptunghiul constituie un semnal de inversare directiei trendului.

Fanionul (Pennant)

 

Figura Fanion (figura 55) este foarte asemanatoare cu Pana. O diferenta importanta este ca la strapungerea Fanionului preturile evolueaza in aceeasi directie ca si ajungand la formarea figurii. Nu beneficiaza de loc o schimbare a directiei de evolutie a trendului.

Caracteristica figurii:

• Fanionul este figura de corectie, de aceea este orientata intotdeauna spre directia inversa a trendului;

• Laturile fanionului sunt liniile de suport si trainica;

• Figura se construieste pe o durata scurta de timp;

• Este folositor ca figura sa fie mai mica comparativ cu trendul pe care il corecteaza;

• Este necesara prezenta unui nivel puternic care impulsioneaza corectia;

• Figura se construieste din 4 puncte;

• Deschiderea tranzactiei se efectueaza la strapungerea fanionului in directia trendului. Ordinul Stop Loss se stabileste mai jos (la cumparare) sau mai sus (la vanzare) de nivelul strapuns;

• Tinta profitului este egala cu lungimea bazei, trasata de la punctul strapuns;

• La inceputul corectiei volumele tranzactiilor scad, confirmand formarea figurii, dupa care, in nemijlocita apropiere de nivelul care va fi srapuns si la dezvoltarea de dupa trecerea nivelului, volumele cresc considerabil.

In unele cazuri aceasta poate fi interpretata drept figura de inversare a directiei de evolutie a pretului.

In fig. 56 este reprezentat un Fanion, format in graficul zilnic al valutei EUR/USD in durata 27.08.2007 — 05.09.2007.

Figurile care se constitue in timpul corectiei

 

Steagul (fig. 53) este o figura de multe ori intalnita, care si a demonstrat eficacitatea si se constitue in timpul unei corectii. Formata in cadrul graficului, ea arata directia de baza a evolutiei trendului si momentul sfarsitului corectiei. Denumirea ei se datoreaza formei (tinand cont de trendul precedent), ce aminteste de un drapel cu suport.

Specificatiile figurii:

• Steagul este o figura de corectie, de aceea intotdeauna este orientata spre directia inversa trendului precedent;

• Laturile steagului sunt paralele sau putin apropiate si reprezinta suportul si trainica figurii;

• Steagul este o figura limitata in timp;

• El este nevoie sa fie mai mic raportat la trendul proportional , pe care il corecteaza;

• Este utila prezenta unui nivel puternic care necesita corectia;

• Figura se constitue dupa 4 puncte;

• Deschiderea pozitiei se efectueaza la strapungerea steagului in directia trendului. Ordinul Stop Loss se stabileste mai jos (la cumparare) sau mai sus (la vanzare) de nivelul strapuns;

• Tinta profitului in cazul aceastei figuri este latimea ei, trasata de la punctul strapuns;

• La inceputul corectiei volumele tranzactiilor scad, confirmand formarea figurii, dupa care, in apropiere de nivelul care va fi srapuns si la dezvoltarea de dupa trecerea nivelului, volumele cresc considerabil.

In fig. 54, graficul zilnic al perechei valutare USD/CAD, este ilustrata figura steag, formata in durata 04.06.2007 — 28.06.2007. Aceasta este o varietate a figurii, mai de multe ori intalnita, formata dupa o evolutie indelungata, profunda, intr?o anumita directie.